长安(000625)
投要点
事件：公司发布8月份产销快报。8月长安总产量达到20.4万辆，同比增长55.05%；总销量达20.9万辆，同比增长51.01%。自主品牌新能源销量达4.0万辆，同比增长123.55%。1-8月长安自主乘用累计销量达103.5万辆，同比增加25.32%；自主品牌海外累计销量达15.5万辆,同比增加19.48%；长安自主新能源累计销量约为25.6万辆，同比增长102.44%。
长安自主系列销量持续增长，合品牌销量改善。自主系列方面，长安自主品牌8月份销量为16.9万辆，同比增长72.55%；其中乘用销量增至13.2万辆，同比增加92.81%；自主品牌在海外累计销量稳定增长，8月海外销量1.8万辆，同比增长165.91%。合品牌方面，长安福特8月销量2.2万辆，同比减少10.19%，环比增加6.80%；长安马自达8月销量0.8万辆，同比增加49.23%，环比增加60.68%。
新能源销量同比增加，产品持续升级实现跃迁。长安自主品牌新能源8月销量达4.0万辆，同比增长123.55%；长安自主品牌新能源1-8月累计销量约为25.6万辆，同比增长102.44%。深蓝方面，8月深蓝S7交付超过1万辆，SL03焕新上市。阿维塔方面，阿维塔11鸿蒙版上市一周锁定订单突破5000辆；9月5日，阿维塔12在德国慕尼黑全球首发，预计今年第四季度在中国市场开启交付。启源方面，长安启源A07将于9月开启预定，E0系列首款产品CD701将于明年量产上市。到2025年，长安将面向全球推出20余款重磅产品。
长安定义新标准，开启“数智新”的新纪元。9月4日，长安召开“2023长安科技生态大会”。长安提出了新四大标准分别是：场景可编排、硬件可插拔、生态可随需、系统自进化。在优化客户服务体系方面，长安打造了“Quark智算中心”，支持超1000万智能的接入与控制。另外，长安创新开发的SDA平台架构，实现全球开创性产业化的中央+区域环网架构开发及型搭载，系统时间同步精度控制在1微秒以内。
盈利预测与投建议。预计2023-2025年EPS分别为0.93元、0.97元、1.17元，对应动态PE分别为14倍、14倍、11倍。公司23年规划目标清晰，新持续落地，看好全年加速成长，维持“买入”评级。
风险提示：终端需求或不及预期，产品发布节奏或不及预期。
证券星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券段迎晟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.84%，其预测2023年度归属净利润为盈利84.42亿，根据现价换算的预测PE为15.56。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有29机构给出评级，买入评级20，增持评级9；过去90天内机构目标均价为17.6。
